1 day ago
2
Jakarta, CNBC Indonesia - Tekanan bagi bank dan manajer aset Eropa untuk memperkuat diri guna bersaing dengan rival Amerika Serikat terus meningkat selama bertahun-tahun. Tahun ini bisa menjadi titik balik, seiring makin banyak ruang dewan yang mengeksplorasi kemungkinan merger dan akuisisi.
Dalam dua tahun terakhir, bank Eropa menikmati rekor keuntungan dan kenaikan saham yang signifikan, namun tetap jauh lebih kecil dibandingkan dengan pesaing AS yang terus melaju lebih cepat.
Persaingan diprediksi semakin intensif pada tahun 2025 saat Donald Trump, Presiden terpilih AS, menjabat dan diperkirakan akan memangkas regulasi bagi pemberi pinjaman AS.
"Kelihatannya pasti bankir merger dan akuisisi akan sangat sibuk di tahun 2025 dengan bank tempat mereka bekerja mencatatkan pendapatan rekor," ujar Patrick Lemmens, manajer dana di Robeco, yang telah lama berinvestasi di bank Eropa, dilansir Reuters, Senin (13/1/2025).
"Kami melihat aktivitas transaksi yang lebih jelas di bidang seperti investasi alternatif dan FinTech. Apakah akan ada peningkatan transaksi merger dan akuisisi antara bank-bank di Eropa juga sangat bergantung pada politik, bahkan untuk transaksi di negara yang sama."
Tawaran penggabungan terbesar tahun lalu bersifat tak bersahabat atau tanpa persetujuan dan nasibnya masih belum pasti. Ini termasuk upaya BBVA senilai 12 miliar euro untuk Sabadell di Spanyol dan penawaran UniCredit sebesar 10 miliar euro untuk pesaing Italia, BPM Banco.
Kedua transaksi ini ditentang oleh pemerintah, tetapi jika berhasil, diharapkan akan ada lebih banyak konsolidasi, kata para ahli industri.
Manajer aset yang menghadapi persaingan ketat dari produk pasif yang lebih murah, yang lebih disukai oleh pemain besar AS, akan menjajaki lebih banyak penggabungan atau menarik minat baru dari bank seperti tawaran BNP Paribas untuk unit dana AXA.
Allianz memulai pembicaraan dengan manajer aset terbesar Eropa, Amundi, mengenai kemungkinan penggabungan dengan unit Allianz Global Investors, namun pembicaraan tersebut terhenti, menurut laporan Reuters bulan lalu.
Percakapan yang dulunya tidak mungkin sekarang menjadi mungkin, dan "semua orang berbicara dengan semua orang lainnya," kata seorang eksekutif senior bank Italia.
Tahun ini di Italia, pasar yang dianggap matang untuk konsolidasi, Banca Ifis membuat tawaran mengejutkan sebesar 298 juta euro untuk pemberi pinjaman khusus illimity. Tahun lalu, volume transaksi M&A layanan keuangan Eropa mencapai 52 miliar euro, volume tahunan terbesar sejak 2015, menurut analisis industri terbaru dari EY.
Para ahli menyebut kemungkinan pemain AS mengincar pesaing Eropa yang bernilai rendah juga makin besar, terutama di manajemen aset, dengan manajer aktif berukuran menengah yang memiliki harga saham lemah seperti abrdn dan Schroders, dianggap rentan.
Perkembangan transaksi, bagaimanapun, menghadapi hambatan yang sama seperti oposisi politik dan tantangan regulasi yang menghambat transaksi di masa lalu. UniCredit mengejutkan pasar pada September ketika membangun saham di Commerzbank, memicu badai politik tentang kehilangan juara nasional.
Tingkat suku bunga yang menurun, dengan Bank Sentral Eropa diperkirakan akan memotong 100 basis poin lagi pada tahun 2025, seharusnya mengurangi konsumsi modal segera dari transaksi M&A, tetapi tantangan tetap ada.
Di Inggris, institusi besar seperti Aviva, Barclays, dan NatWest kemungkinan akan fokus pada integrasi setelah melakukan akuisisi. Regulator, yang lama mendukung institusi yang lebih besar di zona euro, diperkirakan tidak akan menghalangi, dan ECB diperkirakan akan menyetujui permintaan UniCredit untuk memiliki hingga 29,9% saham di Commerzbank.
Bagaimana ECB memperlakukan kepemilikan asuransi bank akan sangat penting dalam memutuskan kelayakan transaksi termasuk tawaran BNP untuk unit AXA dan BPM untuk Anima Holding.
"Apa yang kemungkinan besar terjadi adalah yang tidak terduga karena sering kali transaksi diumumkan yang tidak ada yang menduganya," tambah Lemmens dari Robeco.
(luc/luc)
Saksikan video di bawah ini:
Jurus MI Maksimalkan Cuan Pasar Modal 2025, Ini Sektor yang Dipilih!
Next Article Bos Adhi Karya Ungkap Perkembangan Terbaru Soal Merger BUMN Karya
