Jadi Anomali, Alasan Harga Emas Malah Runtuh Saat Konflik Iran

2 hours ago 1

Jakarta, CNBC Indonesia - Di tengah konflik Timur Tengah yang kian memanas harga emas justru turun 24,7% dari rekor tertinggi dan kini berada di level US$ 4.264, dan menjadi kondisi yang cukup mengejutkan pasar. Meski terjadi volatilitas ekstrem, JP Morgan memproyeksikan harga emas berada di level US$ 5.400 pada akhir 2026. Dari situ, investor perlu memahami alasan penurunan harga komoditas tersebut untuk menemukan peluang investasi tersembunyi.

Mengapa Perang Iran Justru Menekan Harga Emas?

Perang di Timur Tengah menciptakan efek domino yang tidak biasa. Serangan udara Amerika Serikat (AS) dan Israel pada akhir Februari 2026 mendorong harga minyak Brent melonjak ke level US$ 100 per barel. Kenaikan harga minyak langsung mengerek inflasi yang kemudian mengunci tangan The Fed untuk tidak menurunkan suku bunga.

Inilah rantai yang membunuh reli emas, yakni berawal dari harga minyak naik kemudian inflasi melonjak dan The Fed kemudian menahan suku bunga acuan. Imbasnya, biaya oportunitas emas meningkat dan investor menjual emas untuk mencari yield.

Terdapat lima mekanisme utama yang bekerja secara bersamaan, yaitu:

Suku Bunga Tinggi Lebih Lama. Inflasi stagnan memaksa Fed mempertahankan suku bunga di 3,50%-3,75%. Ekspektasi cut yang sebelumnya dihitung dua hingga tiga kali di 2026 kini bergeser ke Oktober 2026 atau bahkan ditiadakan.
Dolar AS Menguat. Flight to dollar terjadi saat krisis, dolar AS menguat hampir 2% sejak perang dimulai, membuat emas secara otomatis lebih mahal bagi investor global.
Forced Liquidation di Futures Market. Leveraged traders dipaksa menjual posisi emas untuk memenuhi margin call. Penjualan paksa ini menciptakan bola salju: harga turun, margin call lebih banyak, lebih banyak penjualan paksa.
Cash Conversion Sementara. Dalam fase awal kepanikan stagflation, investor sementara konversi ke cash sebelum beralih ke hard assets.
Profit Taking Institusional. Emas sudah naik 66% di 2025 dan 50% lebih di awal 2026. Investor institusional dengan keuntungan besar melakukan rebalancing portofolio - wajar secara siklus.

Meski koreksi menyakitkan, konsensus Wall Street tetap bullish untuk jangka menengah dan panjang. JP Morgan mempertahankan target harga emas di kisaran US$ 5.400-US$ 6.300 untuk akhir 2026. Wells Fargo bahkan memasang target di kisaran US$ 6.100-US$ 6.300, sementara BNP Paribas menaikkan proyeksi 27% dengan target di atas level US$ 6.250 pada fase puncak. Adapun Goldman Sachs memproyeksikan harga emas di level US$ 5.400 berdasarkan asumsi inflasi persisten dan ETF inflows yang tetap kuat.

Head of Global Commodities Research JPMorgan Natasha Kaneva menegaskan meski reli harga emas tidak akan bersifat linear, pihaknya percaya bahwa tren yang mendorong kenaikan harga komoditas ini belum berakhir.

Pada dasarnya, tidak ada institusi besar yang memperkirakan bear market struktural untuk emas. Target-target ini bahkan ditetapkan sebelum konflik Iran memanas. Artinya ada kemungkinan revisi naik lebih lanjut jika situasi geopolitik berlanjut.

Tiga skenario harga emas ke depan:

Skenario	Kondisi	Proyeksi Emas
Eskalasi Total	Hormuz tertutup, minyak >$120, stagflation dalam	Volatile jangka pendek, rebound keras jika Fed terpaksa cut
Status Quo	Konflik terlokalisasi, minyak stabil $95-105	Konsolidasi $4.000-$4.500, recovery bertahap
De-eskalasi	Gencatan senjata, oil turun, Fed bisa cut	Rebound cepat ke $5.000+, tren bullish kembali

Apakah Sekarang Worth to Buy?

Tim riset Pluang memandang pertanyaan ini sering diajukan dalam dua pekan terakhir. Jawabannya adalah bergantung pada horizon investasi, namun ada argumen kuat yang mendukung akumulasi di level saat ini.

Argumen untuk beli:

Valuasi lebih menarik. Dari target konservatif US$ 4.800-US$ 5.400 pada akhir 2026, terdapat potensi upside 12-27% dari level US$ 4.264 seperti sekarang.
Fundamental jangka panjang tidak berubah. Bank sentral global masih membeli 585 ton emas per kuartal. Agenda dedolarisasi masih berlangsung. Utang AS yang telah mendekati US$ 37 triliun tidak akan hilang dalam semalam.
Sejarah berpihak pada pembeli di koreksi besar. Setiap koreksi lebih dari 20% dalam bull market emas 2020-an terbukti menjadi entry point yang menguntungkan.
Institusional akumulasi, bukan keluar. SPDR Gold Shares (GLD) dan GLDM mencatat inflows dari investor institusional yang menggunakan price dip untuk menambah posisi.

Memilih Kendaraan Investasi Emas: PAXG, XAUT, GLD atau Emas Digital?

Menurut Head of Research Pluang, Jason Gozali, bagi investor pada tahun 2026, memiliki emas tidak lagi harus berarti menyimpan emas batangan di brankas pribadi yang justru berisiko. Teknologi blockchain dan pasar modal telah mempermudah akses ini. Di aplikasi Pluang, Anda dapat mengakses berbagai instrumen ini dengan mudah.

PAX Gold (PAXG): token digital yang didukung satu troy ounce emas fisik London Good Delivery di brankas Brink's. PAXG menggabungkan keamanan emas fisik dengan kecepatan dan likuiditas blockchain, memungkinkan perpindahan atau perdagangan emas 24/7.
Tether Gold (XAUT): Mirip dengan PAXG, XAUT memberikan kepemilikan atas emas fisik spesifik di brankas Swiss. Ini adalah pilihan populer bagi pengguna ekosistem Tether yang ingin memiliki aset lindung nilai yang stabil. Selain itu, di Pluang, kamu juga bisa membeli future XAUT yaitu XAUTUSDT-PERP
SPDR Gold Shares (GLD):. Bagi investor yang nyaman di pasar saham, GLD adalah ETF emas terbesar di dunia. GLD melacak harga emas spot, menawarkan eksposur harga emas paling efisien tanpa perlu penyimpanan fisik. Di Pluang, Anda bisa beli GLD call option (untuk bullish) atau put option (untuk keuntungan saat harga emas turun).
Emas Digital (Antam/UBS): Investasi emas fisik mulai dari nominal kecil dengan opsi Tarik Fisik ke logam mulia asli.

Selain emas, terdapat juga silver yang dapat dijadikan sebagai salah satu instrumen investasi karena pergerakannya mirip dengan emas. Di Pluang terdapat iShares Silver Trust (SLV) yang dikelola oleh Blackrock sejak tahun 2006. Blackrock merupakan salah satu fund manager terbesar di dunia dengan total dana kelolaan US$ 14 triliun per Januari 2026.

ETF ini dirancang untuk melacak harga perak fisik dan didukung oleh silver bullion. Saat perak reli melewati US$ 100 per ounce, SLV mengalami lonjakan volume perdagangan dan aliran dana, menunjukkan peningkatan minat investor, baik institusional maupun ritel.

Bagi investor, SLV menawarkan beberapa keunggulan:

eksposur langsung terhadap harga perak global,
likuiditas tinggi dan transparansi harga,
efisiensi dibandingkan kepemilikan fisik,
fleksibilitas untuk strategi jangka pendek maupun jangka panjang.

Risiko yang perlu diperhatikan:

Suku bunga bisa tetap tinggi lebih lama dari perkiraan jika konflik Iran berlarut-larut.
Dolar AS bisa terus menguat selama perang berlangsung, menekan harga emas lebih jauh.
Eskalasi tak terduga ke Arab Saudi atau penutupan penuh Hormuz jangka panjang bisa mengubah skenario ekonomi secara drastis.

Cara Cerdas Investasi Emas di Pluang Saat Market Volatil

Volatilitas seperti ini menjadi momen di mana investor disiplin membangun kekayaan jangka panjang. Beberapa prinsip yang bisa memandu keputusan Anda:

Alokasi Berbasis Rencana: Tetapkan alokasi portofolio untuk emas - umumnya 5-15% untuk investor retail - lalu eksekusi secara disiplin terlepas dari noise pasar harian.
Manfaatkan Fitur DCA Pluang: Gunakan fitur pembelian rutin di Pluang untuk mengotomatiskan DCA tanpa harus memantau chart setiap hari. Mulai dari Rp 10.000.
Pantau Sinyal Makro: Pantau dua indikator kunci: ekspektasi suku bunga Fed (jika pasar kembali pricing cut, emas bereaksi positif) dan harga minyak (stabilisasi di bawah US$ 90 mengurangi tekanan inflasi).

Lantas, emas turun di tengah perang, ini bukan anomali, tetapi refleksi dari dominasi suku bunga dan dolar dalam mekanisme pasar keuangan modern. Namun faktor-faktor fundamental yang mendorong emas ke $5.595 masih utuh: utang pemerintah global membengkak, de-dolarisasi berlanjut, dan bank sentral masih menjadi pembeli struktural.

Koreksi dari US$ 5.595 ke US$ 4.264 bukan tanda berakhirnya bull market emas. Ini lebih mirip koreksi sehat yang dipercepat oleh forced selling dan repositioning institusional, yang secara historis menciptakan entry point terbaik bagi investor jangka panjang.

Sebagai informasi, Pluang merupakan platform yang berizin dan diawasi oleh OJK. Pluang bekerja sama dengan PT Pluang Emas Sejahtera yang telah memiliki izin sebagai Pedagang Fisik Emas Digital dari Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (Bappebti).

(rah/rah)

Add